Forre um tabuleiro ou uma superfície lisa com papel vegetal e reserve.
Numa frigideira antiaderente de fundo grosso, deite o açúcar e a água e aqueça em lume médio-alto, mexendo com uma colher de pau até o açúcar se dissolver.
Deixe ferver sem mexer até que a calda comece a engrossar e a borbulhar de forma constante.
Junte os pinhões, reduza o lume para médio-baixo e mexa sem parar com a colher de pau.
Observe que o açúcar cristaliza à volta dos pinhões; continue a mexer até que o açúcar volte a derreter e forme um caramelo brilhante.
Retire a frigideira do lume quando o caramelo adquirir uma cor dourada.
Deite cuidadosamente os pinhões caramelizados sobre o papel vegetal e separe-os com dois garfos antes que arrefeçam.
Deixe arrefecer completamente à temperatura ambiente e conserve num recipiente hermético.